经济观察报记者郑淯心壹玖壹玖（.OC，以下简称）是酒业连锁零售店店铺数量最多的公司，却在第三季报度亏损两千多万，归母净利润同比下降%，而其同行华致酒行（.SZ），却在第三季度归母净利润增长49%，前三季度净利润实现2.9亿元。
不仅是华致酒行，年从新三板退市的酒仙网内部人士也对记者称，其在今年已盈利几千万，年净利润增长。另一方面，平台型电商阿里苏宁京东也在今年大力拓展酒水销售，取得了一定的成绩。
在三季报中称，净利润下降主要由于新开门店培育期能力不足导致，当记者问询详细情况时，其回复称，新开门店都有培育期，这是行业现状。
华致酒行为何能实现业绩增长？其在三季报中解释称，主要得益于公司近年来的及时扩张，不断增加品牌门店，完善并优化营销网络。一年内，该公司旗下新零售门店华致酒库数量增长超24%，同时单店销售增长超20%。
同样在电商、线下门店卖酒，为何企业的净利润有如此差别？这背后有哪些玄机？
和君咨询高级合伙人、酒水事业部主任李振江对记者称，这些酒业流通商从表面看很相似，其实核心竞争力并不相同。例如零售生意逻辑的本质不是靠零售挣钱，中国消费酒的层级极高、使用场景多为商务场合，这决定着酒业零售店更多利润来源于B端团购，而不是零散C端消费者的购买。
酒类流通商们的机会
年1月29日，华致酒行在深圳证券交易所敲钟上市，被视为酒商行业价值链条延伸资本端的标志性事件，其也成为酒类流通第一股。之后阿里、美团点评、腾讯等巨头的相继入局，更让业界对于酒类流通行业发展前景充满期待。此前年阿里就以20亿元投资新三板上市的，成为其第二大股东。
这背后是酒水市场的持续活跃。据华致酒行半年报显示，年上半年，消费拉动经济增长作用进一步增强，最终消费支出增长对经济增长的贡献率为60.1%。其中食品烟酒消费再次成为我国居民的第一大消费，占人均消费支出的比重达28.6%。
酒水行业整合形势加剧，头部效应逐步显现。而下游销售渠道方面，由于消费者酒类即时性和保真性消费要求较高，酒类流通行业正面临新一轮的洗牌，酒类流通企业呈现了优胜劣汰的变化。
这些酒类流通商企业正在呈现多渠道的发展态势。
以为例，其C端业务包括线上电商与线下门店，线上电商有吃喝APP，线下门店通过连锁管理运营，分为酒类直供店、隔壁仓库店、托管店（五粮e店、熊猫开店等）、品牌联合店多种类型门店。
其B端业务则覆盖全国近个城市、25万个终端，服务包括餐饮店、商超、烟酒店、便利店和经销商等多类型合作伙伴。
今年华致酒行也在加大华致优选电商平台和线下华致酒库布局。华致优选电商平台自4月正式上线至今，主要经营飞天茅台（-年）等产品。
华致酒行三季报显示，其营收较上年同期增长37.72%，主要是由于公司加大华致名酒库开发力度，品牌门店的数量增加且单店销售额大幅提升，丰富产品结构，推出华致优选
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